顧客と成長、投資、買収、リファイナンス、あるいはエグジット戦略について話し合う際、ファイナンシャル・アドバイザーは通常、収益、収益性、資金調達、および将来の業績について検討を行います。しかし、企業価値評価、取引リスク、資金調達の選択肢に大きな影響を与える可能性のある分野の一つが、デューデリジェンスが始まるまで見過ごされがちです。それが「知的財産」です。
クライアントは、自社の売上高、EBITDA、成長予測について正確に把握しているかもしれませんが、自社のビジネスを支える知的財産について、同様の質問に答えられるでしょうか？ブランド、ソフトウェア、独自技術、ノウハウは、企業価値の相当な割合を占める可能性があり、財務実績と同様に綿密な検証が必要です。知的財産については、企業の財務に関する議論において、日常的に取り上げられるべきです。
幸いなことに、ファイナンシャル・アドバイザーは、話し合いを始めるために必ずしも知的財産（IP）の専門家である必要はありません。いくつかの重要な原則を理解し、いつ知的財産の専門家を巻き込むべきかを把握しておけば、取引が具体化する前に、クライアントが価値を見極め、リスクを軽減し、立場を強化できるよう支援することができます。
重要な考慮事項を覚えておくための簡単な方法は、あらゆる取引において知的財産を「FACTOR」として組み込むことです。
F – 資金
そのIPは収益を生み出していますか？
- ライセンス契約やロイヤリティの取り決めはありますか？
- それらの収益源は、どの程度予測可能でしょうか？
- 彼らはいつまで続けるのでしょうか？
- 主要な知的財産権の有効期限が近づいていませんか？
IPがキャッシュフローにどのように寄与するかを理解することは、その価値と将来の収益力を判断する上で役立ちます。
A – 利点
その知的財産は、持続可能な競争優位性をもたらすのでしょうか？
- 競合他社からビジネスを守るものは何でしょうか？
- IP戦略は、将来の成長計画と整合していますか？
- この優位性は、どれくらい続くと思われますか？
強力な知的財産権は、参入障壁を築き、市場での地位を守ることで、割高な評価を正当化することができる。
C – 担保
IPは資金調達に対応できるでしょうか？
- 権利は適切に登録・管理されていますか？
- 所有権は明確であり、文書化されていますか？
- このポートフォリオは、担保として見なせるほど堅固なものなのでしょうか？
多くの現代企業にとって、無形資産はその企業価値の相当な割合を占めています。
T – 脅威
価値に影響を与える可能性のあるリスクにはどのようなものがあるでしょうか？
- 過去に紛争があったか、あるいは現在係争中の訴訟はありますか？
- 権利侵害のリスクや所有権に関する問題はありますか？
- 将来発生する可能性のある請求が、この取引に影響を及ぼす可能性はありますか？
IPに関連するリスクを早期に特定することで、後になって予期せぬ評価額の調整が生じるのを防ぐことができます。
O – 所有権
その企業は、実際に自社の知的財産権を所有しているのでしょうか？
- 従業員やコンサルタントには、権限が割り当てられていますか？
- 所有権の記録は正確で、最新のものになっていますか？
- 権利の連鎖に不備はありますか？
貴重な知的財産資産の強さは、それを支える所有権の強さに比例する。
R – レート
その知的財産権は適正に評価されているのでしょうか？
- 前回の評価はいつ行われましたか？
- どのような方法論が用いられたのか？
- それ以来、商業的な状況に変化はありましたか？
過去の評価額は、常に現在の市場の実情に照らして検証されるべきである。
適切な質問をする
クライアントが投資の獲得、資金調達、買収の計画、あるいはエグジットの準備のいずれを目的としている場合でも、時間をかけて知的財産を話し合いの要素として組み込むことで、それらが取引上の問題となる前に、その価値とリスクの両方を明らかにすることができます。
当社の 「FACTOR 対話ガイド」 をダウンロードして、適切な質問を投げかけ、知的財産の保護や所有権における潜在的な課題を特定し、クライアントが次の戦略的ステップに備えるのを支援するための実践的なフレームワークをご活用ください。また、引き続きご相談をご希望の場合は、ロザリン・ニューサムまでご連絡ください。
「時間をかけて知的財産について話し合うことで、取引上の問題となる前に、その価値とリスクの両方を明らかにすることができる」
